居民部门超额储蓄规模或在6万亿左右。另从存款结构上看,超额储蓄主要体现为定期存款,同时,存款或主要集中于高收入群体

宋雪涛团队分析称,居民部门超额储蓄规模或在6万亿左右。另从存款结构上看,超额储蓄主要体现为定期存款,同时,存款或主要集中于高收入群体:

(1)超额储蓄规模

数据显示,2022年1-11月,居民部门新增存款14.9万亿,算上过去5年12月居民新增存款均值1.4万亿,2022年全年居民部门新增存款或超过16万亿,大幅高于往年水平(2019、2020、2021年分别为9.7万亿、11.3万亿和9.9万亿)。从居民部门的存款数据来看,2022年居民部门的超额储蓄规模或在6万亿左右。

(2)存款结构

从存款结构上看,2022年1-10月新增人民币活期存款1.2万亿(过去三年均值为1万亿),与过去均值水平接近。新增定期存款11.5万亿(过去三年均值为7万亿),超额增幅接近4.5万亿。这也推动居民定期存款占比持续上行,2022年10月金融机构人民币存款中,住户部门定期存款占比达到了69.2%,创近年来新高。

(3)存款或主要集中于高收入群体

和城乡差异表现一致,中国高收入群体的储蓄率也高于疫情前。数据显示,疫情前后储蓄率的变化与居民可支配收入正相关,高收入群体疫情以来的储蓄率均值高于疫情之前,而低收入群体疫情以来的储蓄率低于疫情前。

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