新能源汽车用锂占锂行业供给约1/3，且贡献未来锂行业大部分需求增量。若新能源汽车增速不及预期，锂行业发展或将受到影响。
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2023年7月7日，证监会同意广州期货交易所碳酸锂期货及期权注册。下一步，证监会将督促广州期货交易所做好各项工作，保障碳酸锂期货及期权的平稳推出和稳健运行。
广州期货交易所相关负责人坦言，碳酸锂是锂行业中具有重要地位的锂盐产品，下游应用广泛。作为锂电产业核心原材料，碳酸锂主要运用于新能源汽车和储能等领域。同时，在工业领域，碳酸锂可作为陶瓷、玻璃、电解铝、制冷剂、光通讯、稀土电解的添加剂等。此外，碳酸锂还应用于医药等其他领域。目前，在碳酸锂下游应用中，锂电池正极材料占据主导地位，其中，新能源汽车动力电池在碳酸锂下游消费占比达60%，因此碳酸锂也被称为“白色石油”。
一位券商内部人士坦言，新能源汽车用锂占锂行业供给约1/3，且贡献未来锂行业大部分需求增量。若新能源汽车增速不及预期，锂行业发展或将受到影响。
初步形成新能源金属期货板块
广州期货交易所相关负责人透露，我国是全球最大的碳酸锂生产国和消费国，2022年产量和表观消费量分别达到37.9万吨和50.5万吨，全球占比分别为63%和81%。以2022年均价48.24万元/吨计，我国碳酸锂消费市场规模约2436亿元。随着碳酸锂期货及期权的上市，广期所将为新能源汽车行业以及储能领域的发展贡献期货力量。
一家锂盐冶炼企业工作人员说，对于碳酸锂期货，企业会学习了解并尝试交易，但会先观望一段时间，熟悉定价模式。认同期货带来的保值作用，但也会担心期货会成为资金博弈的工具。
中信期货研究所商品研究部副总经理沈照明认为，全球碳酸锂生产和需求主要来自中国。碳酸锂是新能源行业发展的基础原料，被称为白色石油，主要用于生产锂离子电池正极材料部分，2022年全球锂电池占碳酸锂需求比例高达80%。而我国是全球最大的碳酸锂消费国和锂电池生产国，2022年全球碳酸锂消费需求共62.2万吨，其中我国消费需求50.5万吨，占比81%。全球超过90%的磷酸铁锂正极、锰酸锂正极、钴酸锂正极、电解液以及超过50%的三元正极产自我国。
广州期货交易所相关负责人坦言，工业硅期货和期权自2022年12月上市以来，市场运行平稳，为光伏、有机硅等可再生能源以及“硅能源”产业的平稳发展提供了风险管理工具，服务产业功能得以初步发挥。碳酸锂期货及期权上市后，新能源金属期货品种板块将初步形成，为我国新能源产业健康发展、不断提升国际竞争力发挥积极作用。
在沈照明看来，全球碳酸锂产能主要集中在中国。2022年，全球碳酸锂产量为60.6万吨，其中我国产量37.9万吨，占比62%，国外产量22.7万吨，主要来自南美洲的智利、阿根廷。我国碳酸锂生产主要集中在江西、四川、青海三省，2022年合计产量占比为75%。
改变国内碳酸锂定价模式
沈照明认为，海外交易所锂相关合约缺乏流动性，广期所新合约可规避相关问题。在广期所之前，伦交所、芝商所和新交所已经率先推出了锂相关的期货合约，然而却缺乏流动性，主要有三点原因：一是定价问题，海外期货定价基于市场信息服务商Fastmarkets的价格指标，并不能反映真实的现货价格，可能造成期现回归困难或者机构价格难以公允；二是与合约的设计有较大关系，海外的锂相关合约均采用现金交割，仅仅依靠Fastmarkets的价格作为资金博弈双方的标准，期货失去了原本的意义，导致参与者不多；三是锂盐相关产业链主要集中在国内，海外期货缺乏相应的交易基础。这些恰恰是广期所合约不同之处。
证监会相关负责人表示，下一步，证监会将督促广州期货交易所做好各项工作，保障碳酸锂期货及期权的平稳推出和稳健运行。
在沈照明看来，国内期货合约的推出将对产业链有十分积极的意义。一是改变国内碳酸锂定价模式。在推出碳酸锂期货合约前，国内碳酸锂价格主要参考网站报价为主，然而网站报价相对滞后，而且信息采集可能缺乏公允，在期货合约上市之后，碳酸锂价格将由更多的参与者来决定，使锂价更容易向公认的价格中枢收敛，避免长时间偏离正常价格。二是为产业链企业提供了套期保值工具。近两年的锂价大涨大跌使生产企业深受其害，期货推出后企业将可以利用套保工具，以此来规避价格波动风险，如上游企业有存货，可做卖出的套期保值；正极材料企业想在未来进行买入，可做买入的套期保值。
前述锂盐冶炼企业工作人员坦言，合约开盘价格会影响企业行为，如果开盘价是33万元，肯定会把一半的产能做卖出保值。企业有套保需求，并且在积极申请LME的交割品认证，来提升产品的竞争力。
值得一提的是，沈照明认为，国内碳酸锂期货合约的推出对我国争夺定价权有积极意义。由于我国锂资源相对较少且品质较差，所以一直以来依赖进口，《2022年中国锂产业报告白皮书》显示，2022年我国从国外进口锂辉石精矿约284万吨，锂行业原料对外依存度约为55%，对外依存度高且集中使我国进口时缺乏对锂矿的议价能力，而国内期货品种的推出可能会对此有改善。
