据数据显示,今年上半年我国证券交易印花税为1108亿元,同比下降30.7%。从今年以来的市场表现来看,证券交易印花税基本上呈现出持续同比下降的迹象。

证券交易印花税,对不少成熟股票市场来说,早已经取消了。在国内市场,包括A股与港股市场,仍然实施证券交易印花税,且在前两年,港股印花税还出现了提升的迹象,增加了证券投资者的交易成本。

相对于港股市场买卖双方都需要缴纳证券交易印花税的措施,A股市场在证券交易税的征收方式上,显得宽松一些。据规则显示,A股市场的证券交易印花税实行单边征收模式,即卖出时征收,税率为千分之一。

在投资者的交易成本中,证券交易印花税应该是占了大头,紧随其后的是佣金成本、股息红利税成本以及过户费成本等。

自2008年9月19日之后,A股市场已经有15年时间没有调整过证券交易印花税了。15年来,证券交易印花税的增减,也从一定程度上反映出市场行情的冷暖。但是,从近年来证券交易印花税与股市成交量的表现对比分析,两者之间的联系性似乎有所减弱。

数据显示,今年上半年我国证券交易印花税为1108亿元,同比下降30.7%。从今年以来的市场表现来看,证券交易印花税基本上呈现出持续同比下降的迹象。

一般来说,证券交易印花税与股市成交量应该存在一定的联系性。但是,从今年上半年的市场数据显示,上半年证券交易印花税同比下降了30.7%,A股同期成交额却小幅下滑,两者关联性有所下降。

针对这个现象,市场有着不一样的看法,既有去年高基数的因素,也有计算口径的差异化问题。不过,我们还可以考虑到一个因素,即A股的印花税采取的是卖出时征收的方式,且基金、债券并不征收印花税。由此一来,也许可以解释市场卖出筹码的意愿很低,很多投资者处于被动套牢的状态,卖出意愿不高,也是导致证券交易印花税下降的原因之一。此外,也可以解释为投资者更倾向于投资基金、债券,回避了证券交易印花税的征收。

今年上半年,证券交易印花税同比下降了30.7%,从某种程度上反映出当前市场行情相对低迷,股票市场买卖活跃度显著下降。面对证券交易印花税明显下降、股市成交量持续低迷等现象,该要出台一些实质性的措施提振股票市场。

事实上,提振中国股市的方法有很多,关键取决于提振市场的诚意。例如,针对现有的股息红利税实施改革,并取消持股一个月以上的股息红利税征收,降低投资者的持股成本。例如,进一步降低证券交易印花税,或者与成熟市场进行接轨,逐渐取消证券交易印花税,大幅降低股票投资者的交易成本等。

上述措施对股票市场的信心提振,具有立竿见影的影响作用,关键要看提振市场的诚意。

通过提振股票市场、提升股票投资的回报预期,可以间接起到促进消费、刺激投资信心的效果。A股股民超过2亿,活跃账户可能达到数千万,每个股民会影响着2-3名家庭成员,2亿股民的财富变化间接影响着数亿人的生活质量。由此可见,提振股票市场、提升投资者的获得感,可以解决市场投资信心不足的问题。如果股民赚钱了,又会提升消费意愿,间接提升消费的信心,对股票市场的影响作用还是不可忽视。

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