首页 部分可转债近期又作妖了!当A股反弹之际,有转债单日暴涨60%,换手率也是高达20多倍,而同期正股涨幅仅2%,可以说炒作已经完全脱离了正股的股价。

部分可转债近期又作妖了!当A股反弹之际,有转债单日暴涨60%,换手率也是高达20多倍,而同期正股涨幅仅2%,可以说炒作已经完全脱离了正股的股价。

金融小二哥 2020-04-16 02:52:09 0 247

部分可转债近期又作妖了!当A股反弹之际,有转债单日暴涨60%,换手率也是高达20多倍,而同期正股涨幅仅2%,可以说炒作已经完全脱离了正股的股价。

比如此前被监管点名过的“老妖债”横河转债,14日单日暴涨超60%,换手率超25倍;15日涨幅仅超8%,但换手率仍超25倍且还有所扩大,转股溢价率更是高达166%,高位派发迹象十分明显。

而15日的妖王轮到了新天转债,单日涨幅超34%,换手率也高达24.8倍。

近期爆的炒转债:盘子小

而与上一轮拉抬热点题材正股,从而发力可转债相比,近日的炒作游资愈发肆无忌惮,比如横河转债大涨60%当日,正股 横河模具仅上涨2.29%。

可以说可转债炒作已经完全脱离了正股,变为纯粹的资金博弈游戏。

而有投资人士观察发现,近日被炒作的可转债似乎只盯盘子小的下手。比如横河转债债券余额仅剩下0.38亿元,新天转债债券余额也仅1.77亿元。

可转债整体抗跌属性凸显

可转债本来表现出较高的抗跌跟涨能力。如2018年上证综指、沪深300、深证成指和创业板指都大跌25%以上,中证转债及可交换债指数仅微跌0.28%,彰显出极佳的“抗跌”特性;

而在行情走高的2019年,中证可转债及可交换债券指数紧跟市场主要指数,涨幅超20%,“跟涨”效果显著。

拉长时间来看,可转债市场的长期回报也非常可观。数据显示,2003年到2019年共17年间,中证转债及可交债指数复合年化收益率为8.05%。相比之下,中债总财富指数年化收益率为3.69%,上证综指年化收益率为4.88%

在今年一季度的疫情背景下,可转债整体优势凸显。券商研报数据显示,年初截至3月31日,在上证综指和沪深300大跌超9%,创业板指上涨4.1%的分化行情下,中证可转债及可交换债券指数反而微涨0.09%。

部分转债炒作严重脱离正股

虽然成交活跃,抗跌性强,但值得注意的是,部分可转债的价格走势已严重背离正股,并且波动剧烈炒作意图明显,而这也引起了监管部门的高度关注。

3月20日,上交所表示,将可转债交易情况纳入重点监控,对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。

深交所表示,对近期涨跌幅和换手率异常的“新天转债”“横河转债”“模塑转债”持续进行重点监控,并及时采取监管措施。

有专业人士表示,由于定增松绑,利用可转债融资的“性价比”相对降低,供给可能减缓,这会使存券更为珍贵,估值也会升高。

此外新证券法增加了大股东增减持受锁定期(6个月)限制的品种,其中大概率包含可转债,这让原本惧怕大股东减持的游资更加有恃无恐。

散户需警惕权证惨剧重演

但对普通散户而言,参与炒作无异于“刀口舔血”。

不说日内级别的暴涨暴跌,散户是否把握得住。一旦触发强制赎回条款,转债价格马上崩塌式下跌。

此前再升转债在强赎公告发布后的交易日内暴跌超50%,从415元回到180元只用了两个交易日。

证券市场红周刊文章提醒投资者,高振幅+高换手”显示目前转债市场的投机气氛十分浓烈,和目前相对低迷的A股市场显得“很不合拍”。如果暴涨暴跌的现象持续出现,投资者需要警惕可转债沦为“韭菜收割机”,重演早年权证市场的惨剧。

华泰证券张继强团队指出,目前监管层开始关注转债炒作现象,不排除未来转债交易出现微调。其建议保留“T+0”,但限制当日回转次数;谨防“拉正股炒转债”的行为;规范上市公司市场行为,临近转股期或执行赎回后及时公告风险;监管机构在市场爆炒阶段加大供给,提升审批速度。

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