首页 A股在9月将开启一轮中期上涨,驱动上是增量资金入场而非存量资金博弈。各大券商依然坚信短期市场的震荡并不会改变A股市场中长期走强的态势。

A股在9月将开启一轮中期上涨,驱动上是增量资金入场而非存量资金博弈。各大券商依然坚信短期市场的震荡并不会改变A股市场中长期走强的态势。

金融小二哥 2020-09-09 10:11:16 0 46

过去的8月,尽管市场起伏震荡,但还是有3家券商点中涨幅超40%的牛股。东方财富Choice数据在机构:积极布局下一轮上涨!券商8月金股密集来袭,推荐逻辑全梳理(收藏)中统计了券商8月金股,回顾8月券商金股的表现,130余只金股平均收益率近4%。

9月以来市场延续震荡调整,各大券商纷纷发布9月金股,中信证券预计,A股在9月将开启一轮中期上涨,驱动上是增量资金入场而非存量资金博弈。各大券商依然坚信短期市场的震荡并不会改变A股市场中长期走强的态势。

券商金股最高涨幅达46%

兴业证券“九涨一跌”

兴业证券8月金股平均涨幅最高,推荐的10只金股8月平均涨幅高达10.43%,其中今世缘涨幅25%,顺丰控股涨幅20%。

华创证券金股平均涨幅达8.05%,新时代证券7.42%,推荐金股平均涨幅超5%的券商还有川财证券、财通证券、国盛证券和东吴证券

数据来源:东方财富Choice数据

分个股来看,川财证券8月金股利君股份8月涨幅高达52.08%排名第一,川财证券推荐广州酒家和伊利股份涨幅同样超10%。

国盛证券8月金股港股远大住工涨幅达46.17%,财通证券的新日股份涨幅也超40%。被超2家券商推荐并且涨幅超10%的个股有海尔智家、顺丰控股、新华保险、伊利股份、欧派家居、广州酒家、中公教育和隆基股份。

踩点最多涨幅超10%的金股的券商有东吴证券、国盛证券、新时代证券和兴业证券,均达到了5家。

      增配金融、周期

五粮液、隆基股份被“齐推”

东方财富Choice数据不完全统计,截止至9月7日,有22家券商发布9月金股。

9月金股行业分布上,化工、食品饮料和医药生物三大行业居前,公司数分别达到25家、23家和21家,传媒行业也有17家入选金股池。

相比8月,食品饮料行业金股数涨幅较大,由第四名前进至第二名,计算机、建筑材料行业无缘前十,被有色金属和非银金融代替。

数据来源:东方财富Choice数据

五粮液、隆基股份、芒果超媒、智飞生物等被超4家券商联合选入金股池。

数据来源:东方财富Choice数据

五粮液被5家上券商国金证券、国信证券、开源证券、长城证券和浙商证券联合推荐。

国金证券给出五粮液3点推荐逻辑:

强议价权彰显,Q1业绩超预期,Q2有望延续双位数增长。疫情期间公司推出票据政策,提高经销商打款积极性,对下游的强议价权彰显,Q1整体打款比例约34%,业绩超预期。Q2餐饮、宴请回暖加速,五粮液继续奉行提前打款原则,大商资金保证业绩与市场平衡,6月底尖庄光瓶酒需求超越了去年同期水平,主品牌发货量5成以上,预计Q2将延续双位数增长。

此轮挺价稳定性更强,中秋放量批价仍将维稳。5月底,五粮液成立新零售管理公司;6月,公司对传统经销渠道进行调整,“调减计划坚持调整后不增量,调整计划不投放至传统市场,调整后不再投入渠道促销费用”,降低的配额将转投新兴渠道。当前,普五批价已上升至960-970元,整体渠道库存1-1.5个月,终端库存半个月多。此轮挺价不仅依靠直接“停货”(灵活调整发货节奏),更多结合“新增需求开拓(电商、团购)+数字化系统优化+品牌投资属性挖掘(数字酒证、酒交所)”等多方位措施,我们预计中秋发货后,批价有望保持相对稳定,长期价盘和品牌力进一步提升。

全年双位数增长目标实现无虞,看好高端酒长期格局稳定。公司定调“全年双位数增长,量增5-8%”,一季度逆势增长,展现龙头定力,股东大会强调半年任务过半,任务完成压力不大。中长期看,高端酒行业格局稳定,茅五泸三足鼎立的局面仍将维持,高端酒企有望凭借高盈利性、优秀的渠道管控力和强下游议价能力,在目标规划上更理性务实,在应对冲击时更加稳健。

国信证券同样强调:

五粮液产品批价提升,近期发货加快动销加速,公司渠道营销改革成效不断落实。

隆基股份被东吴证券、华创证券、山西证券、兴业证券和招商证券5家券商选入9月金股。

东吴证券给出的投资建议是:

1.隆基未来四个增长点:行业增长、单晶占比提升、公司硅片、组件市占率的提升;

2.新产能释放,非硅成本进一步降低,后硅片产能周期仍能保持25-30%毛利率;

3.组件端高效和品牌、成本优势促进快速放量,未来业绩担当;

4.产业链产能加码,一体化优势进一步巩固。

兴业证券认为:

隆基再度锁定硅料大单。8月18日,公司与亚洲硅业签订了多晶硅料的长期采购协议。合同约定2020年9月1日至2025年8月31日合计采购多晶硅料数量为12.48万吨。根PVInfoLink于2020年8月13日公告的多晶硅料均价测算,预估本次合同总金额约94.98亿元,占公司2019年度经审计营业成本的约40.61%(本测算不构成价格承诺)。

公司锁定年均12%原材料供应。硅料外采订单进一步确保硅片生产原材料供应。按照2.6g/W的硅耗率计算,五年内约定采购的多晶硅料12.48万吨共可生产硅片48GW。2020年底,隆基硅片产能将达到75-80GW,若订单采购份额均摊至五年合同期,以2020年产能计算,该硅料订单将能满足隆基硅片年产所需硅料的12%左右。

硅料供不应求,龙头需求提升锁定供应。一方面,隆基基于成本优势,坚定扩张硅片产能,对硅料需求持续增加。而7月下旬,新疆硅料厂发生严重事故,导致硅料供不应求,价格跳涨50%以上。目前,硅料产能刚性,成为行业最为卡脖子的环节,公司作为硅片龙头采购规模较大,有必要锁定硅料保障稳定生产。另一方面,隆基作为单晶硅片龙头,现金流优异且资金充裕,在硅料供给紧张时期,有能力优先与硅料企业确定锁量订单,龙头优势彰显,且进一步提升下游组件交付能力,提升组件市占率。

券商9月券商金股一览:

数据来源:东方财富Choice数据

“金九银十”行情还会来吗?

中信证券预计,A股在9月将开启一轮中期上涨,驱动上是增量资金入场而非存量资金博弈。具体原因包括增量资金提供了上行动力、扰动因素消散打开了上行空间,以及基本面表现优异抬升了市场底线,强化对顺周期与高弹性品种的配置。

国泰君安分析,考虑到A股当前的估值及结构特征,向上突破区间上沿难度较大。震荡抱周期,逢跌加科技。从盈利修复和低风险特征思路出发,核心集中在顺周期与消费风格中,逢跌加科技。

兴业证券研判,市场由前期单边快速上涨,进入横盘整理阶段,前期表现较好的“成长唱戏”会歇一歇,“蓝筹”搭台进入表现时间。中长期看,权益时代,自2019年初开启,指数逐级抬升的“长牛”趋势并未改变。

粤开证券表示,由于A股消费板块近期是近期杀跌主角,类比美股科技股,都是市场核心资产以及前期高估值品种,因此影响后续走势的关键变量是消费板块的走势。短期干扰不影响中长期趋势,关注经济复苏及A股盈利恢复带来的结构性投资机会。

发表评论